ANÁLISIS | ¿Qué ocurrió con la bolsa de valores y por qué los mercados globales se desplomaron?
(CNN) -- El temor se ha adueñado de Wall Street, llevando a las acciones a un día fatídico.
El Dow Jones perdió más de 1.000 puntos al inicio, y el mercado general cayó un 3% el lunes. El Nasdaq, caracterizado por tecnológicas de alto riesgo, descendió un 3,7%.
Este desplome se hizo sentir en los mercados globales. El índice japonés Nikkei 225 cayó un 12%, su peor descenso histórico. Otros mercados asiáticos y europeos también registraron caídas significativas este lunes.
Tres grandes preocupaciones han convergido y precipitado una caída de los mercados: el incremento en el miedo a una recesión, la duda sobre la rápida reacción de la Reserva Federal y la incertidumbre sobre la rentabilidad de las grandes inversiones en inteligencia artificial.
Miedo a una recesión
La principal preocupación es que la economía estadounidense esté en una situación peor de lo esperado, evidenciado por el inesperado incremento en la tasa de desempleo reportado el viernes.
El viernes, la Oficina de Estadísticas Laborales informó que la economía de EE.UU. añadió solo 114,000 empleos en julio, menos de lo previsto, y la tasa de desempleo subió al 4,3%. Aunque esta cifra no es catastrófica, su alza repentina es alarmante: el año pasado, la tasa de desempleo estaba en su nivel más bajo desde hace décadas.
La economía estadounidense sigue mostrando fortaleza; el trimestre pasado creció más de lo esperado, gracias a un fuerte gasto de los consumidores, que representa más de dos tercios del PIB.
Sin embargo, los temores de recesión aumentan. Los economistas de Goldman Sachs elevaron el lunes la probabilidad de una recesión a una de cada cuatro en los próximos 12 meses. Aunque el caso sigue siendo "limitado", ya que los datos económicos son, en general, sólidos y la Reserva Federal tiene margen para reducir los tipos desde su máximo en 23 años.
Pero las probabilidades de recesión de Goldman son 10 puntos porcentuales más altas de lo que eran antes del informe de empleo del viernes, el cual calificaron de "más preocupante en la actualidad".
Incertidumbre en torno a la Reserva Federal
El mercado de valores había alcanzado récords este año, impulsado por la caída de la inflación y la expectativa de que la Fed terminaría sus agresivas subidas de tasas y comenzaría a reducirlas, beneficiando así los márgenes empresariales.
Sin embargo, la Fed no recortó las tasas como muchos esperaban la semana pasada, lo que es visto cada vez más como un error por parte del mercado.
La Reserva Federal tiene fama de ser lenta en ajustar sus tasas. Con la inflación descontrolada, tuvieron que hacer múltiples subidas históricas en 2022. Algunos economistas creen que la Fed debería haber empezado a cortar las tasas antes.
Los recortes ayudarían a sostener el mercado laboral al reducir los costos de endeudamiento de las empresas, liberando dinero para empleos. Pero las decisiones de política tardan en tener efecto. Con la inflación enfriándose y la tasa de desempleo subiendo, hay temor de que la Fed actúe demasiado tarde.
Las próximas reuniones de la Reserva Federal están previstas para septiembre, noviembre y diciembre. Analistas de Citigroup y JPMorgan predicen una reducción de medio punto en las dos próximas reuniones. Sin embargo, podría ser necesario un recorte de tasas de emergencia antes, algo que el mercado considera más probable cada vez según la herramienta FedWatch de CME.
Jeremy Siegel, profesor emérito de Finanzas de Wharton, dijo recientemente que un recorte de emergencia, no visto desde el inicio de la pandemia, sería necesario. "La Fed está muy atrás de la curva", afirmó. "Los datos no son reconfortantes".
Preocupación por la inteligencia artificial
Las acciones habían subido considerablemente debido a las grandes apuestas en tecnología de inteligencia artificial, esperando que provocara una nueva revolución industrial.
Sin embargo, los beneficios de la IA aún son esquivos y la tecnología no está lista para su adopción masiva. Algunos temen que nunca lo esté. Los inversores están deshaciendo sus posiciones en gigantes tecnológicos como Apple, Nvidia, Microsoft, Meta, Amazon y Alphabet.
Warren Buffett, CEO de Berkshire Hathaway y conocido por su calma en mercados volátiles, ha reducido significativamente su participación en Apple, lo que es una señal de alerta para el sector tecnológico.
Como estas empresas representan una gran parte del valor total del S&P 500, la venta de acciones tecnológicas tiene un impacto negativo significativo en el mercado en general.
¿Qué esperar ahora?
Los inversores están abandonando acciones volátiles y se concentran en refugios seguros como los bonos, lo que ha reducido los rendimientos del Tesoro.
Esto podría afectar las cuentas de retiro de algunas personas, pero quienes se están acercando a la jubilación podrían beneficiarse si tienen una combinación fuerte de bonos.
Si la Reserva Federal reduce las tasas, podría contribuir a bajar las tasas hipotecarias y de préstamos al consumo. Sin embargo, los rendimientos de las cuentas de ahorro podrían disminuir.
No hay motivo para caer en el pánico. No estamos ante un desplome del mercado. Los inversores están nerviosos, pero aún no en pánico. La caída del lunes, si se mantiene, no estaría entre los 100 peores días del mercado.
La pregunta es: ¿cuánto durará esta incertidumbre antes de que los inversores vean una oportunidad de compra?
